鼎通科技半年业绩大增背后：财政费用飙涨收购

　　（SH688668）交出了一份营收取利润双增的半年报：实现停业收入10。29亿元，归母净利润1。84亿元，同比别离增加超三成、近六成。光鲜数据背后，本年上半年，的财政费用同比添加1084。21%，同时应收账款也较上岁暮有较着添加。此外，客岁底耗资1。26亿元收购的深圳市蓝海视界科技无限公司（以下简称蓝海视界）并表后仅贡献3000余万元收入（上年前8个月收入已破7000万元），同样值得关心。客岁底收购时，对于收购未设置业绩许诺。跟着AI算力根本设备扶植持续提速，鼎通科技的高速毗连器及液冷配套产物颇受市场关心，正在半年报中，鼎通科技称，液冷配套产物放量，成为主要的增加引擎，此外还披露已建成2条专业化液冷产线。8月4日晚间，鼎通科技披露2026年半年报，演讲期内实现停业收入10。29亿元，同比增加31。17%；归母净利润1。84亿元，同比增加59。24%；扣非净利润1。75亿元，同比增加62。73%，对于业绩增加，公司归因于通信毗连器市场需求兴旺、订单量提拔，叠加高毛利通信产物占比持续优化。AI算力基建相关产物是关沉视点。鼎通科技正在半年报中披露，公司面向数据核心和高机能计较的112G高速毗连器已进入大规模量产阶段，224G风冷产物也已实现规模化量产。值得留意的是，鼎通科技还正在半年报中披露，公司的液冷散热产物正在上半年送来从手艺验证到批量交付的环节逾越，特别正在第二季度放量较着，成为主要的增加引擎。不外，对于这些产物的具体收入，半年报中并未透露，仅称公司已建成2条专业化液冷产线，然而，利润高增的另一面是费用端的快速攀升，例如，鼎通科技的期间费用同比就添加较着。此中，财政费用从上年同期的-137。40万元升至1352。30万元，同比增幅高达1084。21%。对此，鼎通科技称，财政费用激增次要因运营规模扩大、资金需求提拔，银行告贷发生的利钱费用添加。不外，半年报附注中查询发觉了纷歧样的景象：现实上，财政费用中，汇兑损益是同比添加最为较着的部门，而利钱费用添加并不大。资产端，截至本年6月底，鼎通科技应收账款余额曾经跨越7亿元，而上岁暮则正在5亿元摆布，也呈现了较大的增加。7月初，中证鹏元发布的评级演讲显示，截至本年3月末，公司应收账款和存货占总资产的比沉约35%，占用较多营运资金；跟着公司营业规模进一步扩大，公司营运资金压力可能上升。2025年11月，鼎通科技以1。26亿元现金收购蓝海视界70%股权。蓝海视界从营机械视觉检测设备，焦点产物为全从动视觉检测机，次要使用于消费电子行业。彼时鼎通科技暗示，收购旨正在补齐从动化视觉检测手艺短板，鞭策公司从人眼检测向检测成长。半年报显示，2026年上半年蓝海视界实现停业收入3006。80万元，净利润542。85万元。查询到，收购前，蓝海视界2024年全年营收6181。46万元、净利润1239。42万元；2025年前8个月营收已达7232。23万元，净利润1797。23万元。对比2025年数据，蓝海视界下半年压力不小。值得留意的是，其时，鼎通科技对这笔买卖并未设置业绩许诺。公司正在弥补通知布告中注释，不设置业绩许诺是为了让原办理团队“不会有业绩压力，不会仅为了完成业绩而做短期获利行为，能够潜心投入研发”。按照鼎通科技汗青通知布告，该笔收购构成商誉0。96亿元。中证鹏元演讲提醒，正在目前宏不雅承压布景下，若蓝海视界业绩不及预期，账面商誉可能构成减值，进而拖累公司利润。